La Tasa de Interés Europea y el Mercado Forex

La Tasa de Interés Europea, también conocida como “tasa principal” es la encargada de determinar el costo del crédito en la “zona euro”, esto es en los quince países de la Unión Europea que han adoptado el euro desde 1999.

Esta tasa de interés europea funciona como medida de freno a los riesgos que trae consigo una tendencia alcista de los precios intentando de esta manera mantener un balance entre el nivel de inversión y el nivel inflacionario como consecuencia de crecimiento acelerado en la zona.

Es decir, esta tasa de interés determina el costo del crédito en la zona del euro, crédito que a su vez permite hacer cumplir la política monetaria, caracterizada por la construcción de metas que controlen el nivel de inflación a mediano plazo.

La tasa hoy en día se encuentra fijada en un 4%, pero existen amenazas de un aumento de la misma como consecuencia del aumento en el precio del petróleo, los commodities (materias primas) y el desarrollo de inversiones en la zona euro.

Ahora bien, teniendo en cuenta lo comentado anteriormente en relación con el Mercado de Divisas, si realmente se cumplen los pronósticos de un crecimiento acelerado de las inversiones en la región euro, seguramente el Banco Central Europeo establecerá pautas crediticias a un nivel superior del actual y así cumplir con su función principal la cual consiste en mantener el poder adquisitivo de la moneda única y, de este modo, la estabilidad de precios en la zona del euro, es decir, mantener el poder adquisitivo del euro.

La libra esterlina sube por primera vez en siete meses

Por primera vez desde noviembre de 2008 la libra esterlina logro subir hasta los 1,60 dólares. Esta divisa ha estado sobresaliendo en la representación después de manejar un claro, con muchas de las compras con tono húmedo desde el par, relacionado con la venta en EUR/GBP.

La moneda británica recibía el aprobado de los operadores del mercado Forex debido a que los temores sobre la recesión y el sector financiero de Gran Bretaña parecen algo más difusos.

Por su parte, el euro luego de la reacción bajista que sugiere un avance como el que la divisa comunitaria experimentó hace unos días cuando llegó a máximos de cuatro meses, se suman los comentarios de que el Banco Central Europeo ha sugerido que no habría que descartar una próxima rebaja en los tipos de interés.

Actualmente la tasa de interés de la eurozona se sitúa en el 1%, y el BCE afirmo que no tiene por qué ser necesariamente su mínimo. Estas declaraciones llegaron en medio del éxito en la demanda de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años, lo cual calmó los temores sobre el apetito de los inversores por los activos de EEUU.

A pesar de todo, la libra esta al frente al apreciarse tanto frente al dólar como frente al euro.

El dólar sube frente al yen por el alza en las acciones mundiales

Parece ser que el apetito por el riesgo ha vuelto a atraer a los inversores lo cual provoco un alza en el valor de las acciones mundiales, y paralelamente una suba del dólar frente al yen. El yen retrocedió desde un máximo de dos meses contra el dólar cercano a 94,50 y también descendió frente a otras divisas.

Otro motivo que produjo esta suba fueron los comentarios de un funcionario japonés los cuales generaron especulaciones de una posible intervención de las autoridades para limitar la fortaleza de la divisa de Japón.

Además, hay que sumar a todo esto el fortalecimiento del petróleo lo cual también impulsó al euro, la libra esterlina y demás divisas basadas en materias primas como el dólar australiano y el neozelandés. Si las acciones y las materias primas suben, generalmente esto repercute directamente en las divisas basadas en commodities que poseen un mayor rendimiento.

Según los expertos, aunque los funcionarios japoneses podrían aumentar los esfuerzos para disminuir el alza del yen, lo cual además perjudica las exportaciones del país, cualquier acción más allá de la intervención verbal es vista como improbable.

Las divisas olvidadas

Estamos viviendo momentos de gran volatilidad en el mercado forex. Esto tiene una razón: en tiempos de incertidumbre los inversores buscan protección en las grandes divisas.

Pero las grandes monedas no son la panacea. De hecho, los inversores no están eligiendo en la actualidad a la mejor divisa, sino a la menos mala. Y cada vez quedan menos en carrera. Según los especialistas, el dólar, el franco suizo y el yen pierden terreno.

Las razones de ello son variadas: el dólar, a largo plazo, sufrirá la escalada de los gastos fiscales y la consecuente falta de capitales internacionales disponibles para apoyarlo. En cuanto al franco suizo y al yen, la decisión de los respectivos Bancos centrales de intervenir para debilitarlos para favorecer las exportaciones han eliminado a ambas monedas de la competición

¿El euro y la libra? ya habían quedado fuera de la consideración a raíz de los diferenciales de tipos de interés tendientes a cero, ya que con tipos 0, sólo quedan las políticas de relajación monetaria que son muy negativas para las monedas, pues se basan en poner en funcionamiento la máquina de imprimir billetes.

¿Que queda entonces? El mercado se ha posado sobre las siguientes divisas:

• Corona Noruega: es una de las favoritas, ya que el enorme Fondo Soberano noruego da un fuerte soporte a la economía y los tipos oficiales están a un elevado 3,5%
• Dolar Australiano: la previsión de tipos al 2,5% a mediados de 2009 (actualmente en el 3%) encuentra a la moneda muy lejos de las políticas de tipo cero o de relajación monetaria de otros países desarrollados.
• Dolar Canadiense: el Banco de Canadá mantendrá los tipos de interés invariados hasta 2010, ante la debilidad del mercado laboral y una inflación anclada por debajo del 2% que la entidad tiene como objetivo. Sin embargo, estiman que puede aplicar políticas de relajación monetaria que le quitará brillo.

En fin, hay más divisas en el mundo que solo el cambio euro dolar.

El Análisis Técnico en el mercado de divisas

Anteriormente ya hemos hablado de la importancia que tiene el análisis fundamental en el mercado Forex, ahora llego el turno de que hablemos del análisis técnico, para que sirve y como utilizarlo.

Vamos a comenzar por definir este concepto: “El Análisis Técnico es el estudio de la acción del mercado, principalmente a través del uso de gráficos, con el propósito de predecir futuras tendencias en el precio”.

El análisis técnico se apoya fundamentalmente en lo que ya ha ocurrido en el mercado. El analista técnico investiga entre otras variables, el nivel de precios y volumen de negociación de un determinado instrumento financiero en el pasado, y con los datos recabados a través del análisis del gráfico, proyecta distintos puntos de referencia hacia los cuáles el precio puede tender. Es decir, que analiza como se ha comportando la acción del mercado en el pasado y trata de proyectar su evolución futura.

El análisis técnico se basa en tres premisas:

1. La cotización evoluciona siguiendo unos determinados movimientos o pautas. Ello resulta del convencimiento que los comportamientos de los precios reflejan los cambios en la relación oferta/demanda.
2. El mercado facilita la información necesaria para poder predecir los posibles cambios de tendencia. Al dibujar un gráfico de precios, el analista técnico intenta encontrar la tendencia implícita, es decir, la dirección que siguen los precios.
3. Lo que ocurrió en el pasado volverá a repetirse en el futuro. El estudio de los gráficos permite deducir que los paradigmas (formaciones), según los cuales se mueven los precios, se repiten.

Una de las grandes ventajas del Análisis Técnico es que todos los factores que afectan a los precios de las divisas se expresan finalmente en un solo elemento que representa el consenso entre compradores y vendedores en un momento dado. Este elemento es la cotización, en la cual se sintetizan, todas las expectativas y estimaciones futuras que los inversores pueden percibir sobre cada divisa en particular y que, finalmente, determina su precio.

Los precios dibujados en los gráficos se predisponen en diferentes formaciones. Según los analistas técnicos estas formaciones se repiten con regularidad y llevan a comportamientos del mercado similares. Algunas de ellas anuncian caídas de los precios, otras subidas. Sobre la base de algunas de ellas se puede intentar predecir cuánto van a subir o a bajar.

A pesar de que la mayoría de los traders Forex usan el análisis fundamental para respaldar su estrategia de trading, también se apoyan fuertemente en el análisis técnico. El principal problema con el análisis fundamental es que este requiere un detallado conocimiento de las condiciones políticas y económicas de un gran número de países y, para la mayoría de los traders, esto es poco práctico. Por otro lado, el análisis técnico puede ser aplicado a muchos mercados y divisas al mismo tiempo. A diferencia de los análisis fundamentales, que valoran la situación general en el mercado, el análisis técnico se aplica para determinar el momento en el cuál realizar una transacción.

Estrategias para operar en Forex

Tener éxito en el Mercado no siempre es tan sencillo. Pero existen ciertas cuestiones sobre algunas estrategias de rentabilización de capital que nos ayudaran. Además no olvidemos que siempre debemos tener en cuenta las últimas noticias sobre lo que está pasando en el mercado y actualizaciones de los análisis técnicos y fundamentales.

Sabemos que en el Mercado Forex no se puede ganar constantemente, no es real esperar resultados positivos en todas las operaciones. Por eso, le ayudaremos a maximizar las probabilidades de éxito de las inversiones en el Mercado de Divisas a través de algunos consejos:

• Invertir de a poco, es decir sólo un excedente del capital, de manera que, en caso de pérdida, nuestro estilo de vida no se vea afectado.
• Comenzar siempre el entrenamiento con una cuenta demo, y una ves que estamos mas seguros pasamos a operar con una cuenta real.
• Controlar las pérdidas, debemos tener en cuenta que las perdidas no deberían superar el 10% del total de nuestra cuenta, para lo cual son muy útiles las órdenes de stop-loss.
• Tener en cuenta la tendencia del mercado, es decir, comprar a precios bajos y vender en los niveles altos.
• Controlar la avaricia, ya que es muy peligrosa y puede anular los beneficios. Antes de entrar o salir del Mercado debemos analizar todos los aspectos fundamentales (noticias) y analíticos (gráficos).
• Al comenzar con esta operatoria es aconsejable hacerlo solo en uno o dos mercados y en el mismo horario cada día, para que de esta forma podamos conocer las características de cada uno de ellos.
• Saber cortar las pérdidas lo más rápido posible e intentar mantenernos todo el tiempo que sea posible en las posiciones con las que estás ganado, siempre y cuando que no arriesguemos las ganancias que hemos logrado obtener.
• Mantener análisis técnicos simples, usando soportes y resistencia, retrocesos “Fibonacci” y patrones de reversión.

¿Es momento de apostar por el yen?

Anteriormente estuvimos hablando sobre la aversión al riesgo, y lo cierto es que en estos momentos de gran incertidumbre en que vivimos muchos inversores buscan refugiarse en el Mercado de Divisas.

Además, mas allá de la influencia de la crisis, tenemos que considerar que hoy en día la gripe porcina mexicana se ha convertido en una preocupación mundial y las bolsas se continúan cayendo por los temores de que esta pandemia retrase aún más la recuperación mundial, con lo cual comprar yenes en estos momento es una de las mejores formas de obtener unas plusvalías fáciles y seguras.

Por su parte, y como ya mencionamos en otra oportunidad, el euro es una de las divisas que ofrece las mejores posibilidades a los países de la zona euro, potenciando un desarrollo equilibrado y sólido, incluso en momentos de crisis.

Igualmente tanto el yen como el dólar son las divisas que volverán a actuar como activo refugio. Hoy en día, los inversores, además de rentabilidades, buscan refugio y liquidez en el Mercado Forex.

Por ultimo, no olvide que la operativa carry trade es una de las más rentables del Mercado Forex, teniendo en cuenta el contexto actual donde se pueden utilizar varias divisas para financiar la compra de otras de mayor interés, con lo cual los inversores en Forex están financiándose en yenes, dólares y euros para comprar activos de economías emergentes como Hungria, Brasil, Sudáfrica, nueva Zelanda, entre otros.

El Mercado Forex y la aversión al riesgo

Una de las principales enemigas de las divisas que poseen altos tipos de interés es la aversión al riesgo. Existieron momentos en que los inversores huían de los riesgos y otros en que eran atraídos por estos.

Lo cierto, es que actualmente la aversión al riesgo parecería que ha disminuido y la apuesta fuerte se ve en el euro y la libra. Las monedas europeas sacan partido de la aparente disminución de la aversión al riesgo, el euro logra consolidarse en los últimos días, mientras la libra se recuperaba frente al dólar tras el importante descenso que ha sufrido días atrás.

Hay que tener en cuenta que el Mercado Forex no es inmune a la volatilidad, además, en los últimos días el euro se ha visto afectado por las discusiones internas en el seno del Banco Central Europeo sobre la mejor política monetaria a seguir. Pero ya superado este tema y con un nuevo recorte de tipos por parte del Banco Central Europeo para mayo descontado, los inversores vuelven a ver atractivo al euro.

Mas allá de todo, la crisis se siente y mucho, la recesión ya ha llegado a las principales economías y en los principales cruces del mercado de divisas los vaivenes se suceden, sin ir mas lejos el yen perdió la confianza del mercado una vez que el Gobierno japonés fue encadenando planes de rescate para intentar salvar su economía.