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Franco Suizo: el dolor de cabeza para las Hipotecas Multidivisas

Sin duda, hace ya varios años, cuando la estabilidad financiera parecía que duraría para siempre, muchos españoles apostaron -algunos sabiendo del riesgo y otros no tanto- por las Hipotecas Multidivisas. Para dar un pantallazo, las Hipotecas Multidivisas son simplemente préstamos tomados en otras monedas que no son el euro, por el simple hecho de intentar sacar provecho de las cotizaciones de esas monedas.

Las Hipotecas Multidivisas tuvieron su boom comercial hacia fines de 2006 y principios de 2007, cuando parecia que el SuperEuro había llegado para quedarse y, por ende, las ganancias en estas apuestas también. Hoy en día, estos productos están suspendidos hasta nuevo aviso.

Pero el cielo de pronto se nubló y la tormenta, en forma de volatilidad, cayó sobre el mundo financiero. La seguridad en las inversiones se escondió y nadie más la pudo encontrar hasta hoy. Países europeos se pusieron al borde del default y esto ocasionó que el euro se derrumbará frente a otras divisas mundiales. La panacea del Yen y del Franco Suizo como divisas de préstamos se acabó y puso en aprietos a más de uno.

En cuanto a la divisa suiza, el Franco Suizo se ha apreciado y el par euro-franco (eur/chf) ha caído a mínimos históricos, lo que provoca más de un dolor de cabeza a los hipotecados en multidivisa que escogieron esta moneda. ¿Que hacer entonces?

Si bien el análisis debe ser personal ante cada hipotecado en otra divisa, a grandes rasgos decimos que han perdido mucho dinero en esta jugada. Este no es ningún secreto, pero lo que tendrían que haber sabido estos inversores es de los riesgos. Personalmente creo que la mayor parte de los que escogieron hipotecas multidivisas han sido engañados -en cuanto a la percepción del riesgo- por quienes las gestionaron. Pero esa es otra historia.

El mito de la estabilidad del Franco Suizo es tan solo eso, un mito. En estos días, no solo ha desaparecido sino que la volatilidad se ha adueñado de esta importante divisa. El gran problema que se percibe en el mercado forex es que el Franco Suizo es considerada una moneda refugio, esto es, una divisa donde nuestras inversiones pueden estar a salvo.

Las compras masivas de inversores que intentan defender sus activos hacen que el Franco Suizo se aprecie de manera tal que es muy poco probable una devaluación del mismo en el corto plazo. Esto solo podría ocurrir en el hipotetico caso que la recuperación mundial se consolide, algo que está muy lejano desde mi punto de vista.

Muchos analistas dicen que este 2011 será bastante complicado, sobre todo para Europa. La razón de ello es que ninguno de los problemas que ocasionaron esta crisis mundial está solucionado. Según Fernando Damián, analista de Globaliza.com, sigue existiendo un brutal apalancamiento, productos tóxicos ocultos, balances de las entidades financieras sobrevalorados e inexactos, etc.

Además de ello, ninguna de las medidas gubernamentales está haciendo el efecto deseado. Lo que están haciendo es solo alimentar las burbujas (de la deuda, de las bolsas, de las materias primas, de las divisas, etc), burbuja que más tarde o más temprano explotará y que nos tendrá a todos en la línea de fuego.

Concluyendo un poco con el tema de las Hipotecas Multidivisas. Nuestra recomendación es que sus poseedores salgan de ella. En realidad, el momento de hacerlo fue hace ya varios años, pero nadie podía saber lo que se venía. En todo caso, el cambio euro franco suizo es netamente bajista y lo seguirá siendo hasta bien entrada la recuperación económica, de la cual no tenemos fecha pero que se estima no será antes del próximo lustro.

En las inversiones de riesgo, hay un par de premisas que la hacen una de las más díficiles del mercado: hay que saber cuando entrar, y saber cuando salir. Podemos agregarle una más, que es que cuando perdemos, a veces es mejor cerrar los ojos, asumir esa pérdida y darle para adelante sin mirar atrás. Esto es lo que le recomendamos a nuestros lectores. La razón es simple: endeudarnos en euros, ya que nuestros ingresos son en euros, aun a costa de un mayor tipo de interés.

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